移動式停損停利點，底部可放寬至10%，高檔與加碼的部位則縮至3%
學股神 新手理財一場空
2014-11-08 聯合晚報 記者劉怡妤/台北報導
六年級末段班的小河，因為在高中時期看著媽媽在股票市場獲利，買了一對鑽石耳環犒賞自己，心生嚮往後在大學時期特地選修投資學；小河說，因為自己個性謹慎所以在投入股市之前會先做足研究，真的投入之後大概頭4年都是虧損，之後學會抱持「股票天天開門」的心態才開始穩定獲利。
小河談到，當年看了很多股神華倫．巴菲特的書籍與投資心法，所以採價值型投資法，買進每年穩定配息且ROE(股東權益報酬)高的增你強(3028)，結果抱了一年卻不動如山。
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| 巴菲特 小朋友，自己不行別怪我！ 路透社 |
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體認台美投資環境大不同
小河說，這次的心得是，如果台灣人以巴菲特的法則操作，應該會餓死。他表示，還是絕對認同巴老的投資觀；只是，台灣跟美國是完全不同的國家，兩國企業的素質與市場差太多，才會造成美國有可口可樂、富國銀行這類的穩定型大企業，但台灣熱門的卻是巴菲特不碰的科技股。
體認到投資環境的大不同，小河轉而研究台股，挑一些講技術線型的投顧老師來研究；小河說，因為做過一段時間的努力，所以那段時期的獲利比較好，但仍常發生一、二檔大虧吃掉獲利的局面；更糟糕的是，對於虧損卻不敢面對所以也不知自己虧了多少。
矯正自己的鴕鳥心態
為了矯正自己投資上的鴕鳥心態，小河決定正視自己，開始做投資日記，將每檔買賣價位與成本均作詳實的記錄；他說，唯有確實做紀錄才會對自己手中的股票更有感覺，並且嚴格執行風險控管。
停損停利 嚴格把關
小河表示，現在進場前一定會確認趨勢已經成形，例如之前的9500點未能過前高，已然確定多方趨勢終結，所以趕緊退場，一直到近期確認短底成形再小量進場；另外，採取移動式停損停利點，底部可放寬至10%，高檔與加碼的部位則縮至3%。他指出，雖然技術線型量價等是重要指標，但現在覺得風險控管最重要，心態上抱持穩定不躁進，放鬆心情才能面對股市變化。
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| 小河投資檔案 整理：劉怡妤 |
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淘金 不能只靠技術面
全曜財經資深分析師呂漢威認為，小河因為固定從股票市場獲利所以偏重技術面選股，剛跨入股票市場的投資人因為資金部位不足，所以確實只能採取中期投資；但隨著資金部位提高，應將部分資產放在長線穩健的股票上。
呂漢威表示，小河除了以技術面操作之外，應以消息面與公司營運基本面作為選股法則，否則僅以技術面選股過於薄弱，往往一個黑棒反轉下殺，趨勢就瞬間扭轉；所以進場前，須確定公司近期與未來營運後市，選擇具基本面的股票較有保障。
呂漢威表示，小河因為嚴格執行風險控管，尤其採取移動式停損停利點，在股價來到高檔時採取3%的停損、底部為10%，符合風險考量；因為當股價來到高檔時投入的成本與風險同步增加，有時趨勢反轉會出現無量下殺的慘境，所以股價或指數高檔時，投資人都應繃緊神經；反之，股價或指數來到低檔後，上檔的獲利空間比風險來得可觀，所以值得放寬停損幅度來爭取上漲獲利。
呂漢威說，隨著資金部位愈滾愈大之後，例如資金來到500萬元以上時，應將部分資金放在長期持有的好股票上；選股邏輯就是巴菲特所強調的價值型投資法，選擇股東權益報酬(ROE)高，以及未來獲利穩健、穩定配股的好公司，透過部分資金配置在長期績優股上，更有利於投資獲利趨於穩定。
對於長期資金的操作就採每季固定留意公司季報表現，無須每日關心股價變化，但須留意公司基本面，若基本面出現向下變化如毛利率驟降、市場出現競爭對手、公司長期穩健獲利的勝利方程式改變等，就必須考慮是否出場。
風險控管是重點
大來國際副總丁兆宇，認同小河抱持著「股票市場天天開門」的輕鬆心態觀點；他指出，散戶就是過於迫切地想要炒短線，才會頻繁進出、追高殺低，必須做好風險控管才能避開小賺大賠的命運。
丁兆宇表示，散戶因為過於企圖在股票市場獲利，所以希望短線飆漲好獲利下車，而在進場前都是滿心期待與幻想一定會賺錢，等到事與願違時反而無法接受與面對，選擇不去看、不去處理；小河初期也是屬於這樣的散戶心態，所以才會發生好幾檔賺錢但卻大賠在某幾檔上。
因為散戶只喜歡短進短出，加上股價大跌後的鴕鳥心態，才會造成幾檔賺點小錢就出場，而套牢的股票繼續放著繼續賠；丁兆宇表示，一心只想短線獲利的操作心態，導致真正該中長期抱股大賺波段的個股沒賺到，但趨勢向下早該忍痛出場的股票卻愈抱愈牢、愈套愈深；更有些放到股票終於起死回生了，卻因為終於接近成本而賣在起漲點，套牢太久嚴重影響對於市場的判斷。
丁兆宇說，喜歡炒短線的投資人須好好檢視自己的投資心態，風險控管確實是避開小賺大賠的不二法門，只要徹底執行停損停利點的操作法則，就可以避開漲多反轉以及趨勢向下的行情。
雖然小河採用技術面選股的短期投資法，丁兆宇建議，可將部分資金投入具穩定配息的好股票，雖然台灣股票市場的內容架構與美股相差甚遠；美國多為跨國大型企業且具備寡占市場，但台股裡的中小型企業有許多績優的好公司，每年獲利與配息穩定，相當值得作為長期投資、資產加值的好股票，適合長期資金資產配置。
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